Nachhaltig investieren - was ist das eigentlich?

Batsman, Bowler, Wicket-Keeper, Fielder & Scorer

Das sind Bezeichnungen für Spieler beim Cricket. Noch nie gehört? Da bist du im deutschsprachigen Raum nicht allein. Doch Cricket ist ein Weltsport. Den 2019er Cricket World Cup haben ca. 2,6 Milliarden Leute gesehen. Mehr Zuseher gab es nur bei Fußballweltmeisterschaften und Olympischen Spielen. Einzelne Spiele (zum Beispiel Indien vs. Pakistan beim World Cup 2015) sehen sich sogar mehr als eine Milliarde Menschen weltweit an.

Der Cricket-Ball ist üblicherweise dunkelrot und hat einen Kern aus Kork. Aufgrund der Regeln wird im Cricket streng zwischen Bowlen und Werfen unterschieden, denn der Wurfarm darf, sobald er die Höhe der Schulter erreicht hat nicht mehr gestreckt werden. Bist du bereits verwirrt? Also ich schon. Und das ist nur die Regel und das Kriterium für einen einzelnen Bereich des Spiels.

Und genau so geht’s den meisten Menschen wenn’s ums Thema nachhaltig investieren geht

Auch dort gibt es verschiedenste Kriterien und Regeln – vom Ökofonds, zum Nachhaltigkeitsfonds über ESG-Kriterien hin zu SDGs und speziellen Nachhaltigkeits-Siegeln, die sich Fonds verdienen können. Für die meisten ist das wie das erste Mal ein Cricket-Spiel zu sehen – unverständlich und verwirrend.

Als Lingua Franca bezeichnet man eine Verkehrssprache die Menschen verschiedener Sprachgemeinschaften die Kommunikation erleichtert. Wenn Spanier und Österreicher kommunizieren, dann passiert das zum Beispiel häufig auf Englisch. Englisch ist somit die Lingua Franca. Dieser Artikel soll als Lingua Franca für die Nachhaltigkeitsbegriffe bei Fonds dienen. Er soll dir die “Regeln” erklären, damit du beim “Spiel” Nachhaltig Investieren weißt, worum es geht.

Wir widmen uns deshalb folgenden Themen:

• Was ist eigentlich Nachhaltigkeit und in welche Kategorien kann man es unterteilen?
• Welche Ratings, Siegel und Unterteilungen gibt es bei Fonds und was bedeutet es, wenn ein Fonds kein Nachhaltigkeitssiegel hat?

Starten wir zuerst mit der Definition von Nachhaltigkeit.

Nachhaltigkeit ist kein geschützter Begriff, der klar definiert ist. Die Weltkommission für Umwelt und Entwicklung der Vereinten Nationen definierte in ihrem Brundtland-Bericht nachhaltige Entwicklung folgendermaßen:

“Dauerhafte Entwicklung ist eine Entwicklung, die die Bedürfnisse der Gegenwart befriedigt, ohne zu riskieren, daß künftige Generationen ihre eigenen Bedürfnisse nicht befriedigen können.“
– Volker Hauff (1987): Unsere gemeinsame Zukunft, S. 46

Heutzutage wird Nachhaltigkeit oftmals in drei Bereiche aufgeteilt:

• Ökologische Nachhaltigkeit
• Ökonomische Nachhaltigkeit
• Soziale Nachhaltigkeit

(Kleiner Spoiler: Genau diese Begriffe finden wir dann auch beim Thema Nachhaltig Investieren.)

Die ökologische Nachhaltigkeit ist der ursprünglichen Definition am nächsten: Es geht darum natürliche Lebensgrundlagen nur insoweit zu verbrauchen, als dass sie sich wieder regenerieren können.

Die ökonomische Nachhaltigkeit sagt, dass man nicht über seinen Verhältnissen leben sollte bzw. anders ausgedrückt: Als wirtschaftlich nachhaltig kann man etwas nur bezeichnen, wenn es dauerhaft betrieben werden kann.

Soziale Nachhaltigkeit hat den Menschen und die Gesellschaft im Fokus. Dabei geht es darum Armut zu verringern, menschenwürdige Arbeit zu gewährleisten, Geschlechtergleichheit, usw.

Aspekte des 3-Säulen-Modells findet man auch in den Zielen für nachhaltige Entwicklung der vereinten Nationen

Die Agenda 2030 hat sich 17 Ziele für nachhaltige Entwicklung gesetzt (sogenannte SDGs – Sustainable Development Goals). #7 ist zum Beispiel bezahlbare und saubere Energie. #4 ist hochwertige Bildung. #11 ist nachhaltige Städte und Gemeinden. Für mehr Infos zu den Zielen der vereinten Nationen kannst du dem Link oben folgen.

Genau diese Bereiche der Nachhaltigkeit und auch die Ziele der vereinten Nationen spiegeln sich zum Teil in den Ratings und Siegeln bei Fonds wider.

Nochmals: Kriterien, Ratings und Siegel können eine Orientierungshilfe sein

Aber es bedeutet nicht, dass ein Fonds, der kein FNG-Siegel hat oder sich nicht mit ESG oder SDG im Namen schmückt, automatisch Kinderarbeit, Unterdrückung, Waffen, Tabak und die Verschmutzung der Welt vorantreibt. Es gibt durchaus hardcore-Nachhaltigkeitsfonds die kein FNG-Siegel haben. Es gibt wie oben beschrieben Fonds die zwar ESG gescreent sind, aber trotzdem Unternehmen im Portfolio haben, die vermutlich nicht jedem schmecken. 

Eine Frage, die ebenfalls beantwortet werden sollte, ist:

Schränkst du mit Nachhaltigkeitsfonds deine Renditechance ein?

Die Antwort darauf ist: Jein. 

Einerseits schränkt man sich natürlich in der persönlichen Fondsauswahl etwas ein, andererseits sollten Unternehmen die nachhaltig agieren auf Dauer bessere Ergebnisse erzielen. Wirklich beantworten lässt sich die Frage dann in 40 Jahren, wenn man die Ergebnisse vergleicht. Eine endgültige Antwort darauf gibt es also nicht. Die Antwort ist zwar unbefriedigend, aber es gibt keine fundierte Lösung, die für die nächsten 40 Jahre gilt. So ehrlich muss man sein.

Das Endergebnis eines Cricket Spiels ist übrigens ein Win, Tie oder ein Draw. Bei Cricket kennst du dich vermutlich nach diesem Artikel noch immer nicht aus. Ich mich auch nicht. 

Aber wenn’s um nachhaltig investieren geht, hast du jetzt hoffentlich ein besseres Gespür als vor der Lektüre 🙂